据统计，到现在，2023年共有11家企业被否。这些公司都有着一起的故事和激动人心的远景，但却遭受了各自的挑战和阻止。现在，让我们一起来看看这些公司的根本状况以及导致否决的原因，揭开他们背面的隐秘！

  雨中情防水首要从事修建防水资料的研制、出产和出售，首要产品为防水卷材、防水涂料系列产品。

  1.请发行人代表阐明:(1)陈述期逾期应收账款余额逐年上升且上升速度大于收入的原因及合理性,是否存在放宽信誉方针调理收入的景象;(2)发行人向天津传景一次性付出大额履约保证金的原因和合理性,是否归于职业常规,是否存在以履约保证金名义向其告贷的景象,是否与其他客户采纳相同的出售形式;(3)2022年10月对应收金钱信誉丢失进行追溯调整是否契合企业管帐准则的相关规则,是否契合首发办理办法的相关规则;(4)发行人按账龄核算的预期丢失率是否充沛,计提份额是否合理,计提金额是否充沛。请保荐代表人阐明核对办法、根据及进程,并宣布清晰的核对定见。

  2.请发行人代表阐明:(1)陈述期各期归纳毛利率高于同职业可比公司的原因及合理性,2022年1-9月发行人毛利率远高于同职业可比公司的原因及合理性,高毛利率未来是否可继续;(2)2021年以来运营成绩继续下滑的原因,2022年1-9月扣非归母净赢利改变起伏与同职业可比公司存在显着差异的原因及合理性,相关成绩是否线年下半年大额出售原资料沥青事务的实在性、商业合理性及继续性。请保荐代表人阐明核对办法、根据及进程,并宣布清晰的核对定见。

  卓海科技首要运营半导体前道量检测设备，经过对退役设备的精准修正和产线适配来完成其再使用价值，为客户供给高安稳性、品类丰厚的前道量检测修正设备，并经过配件供给及技能服务满意客户全方位需求。

  1.发行人主营事务为28nm以上老练制程前道量检测修正设备出售及技能服务。发行人技能途径以修正进口退役设备为主，统筹自研技能。发行人展开修正事务运用的设备和东西较为根底，出产相关的电子设备等固定资产期末原值缺乏200万元。发行人中心技能首要是设备修正的技能提高，更多来自日常出产进程中经历和修正技能的继续堆集。请发行人结合技能水平、技能道路、研制投入、专利效果及与国表里竞赛对手的差异等，进一步阐明发行人是否具有技能先进性及立异性，是否契合创业板定位。请保荐人宣布清晰定见。

  2.发行人收购的退役前道量检测设备首要进口于韩国、美国、日本、中国台湾等地。国内前道量检测设备自研技能正在快速展开，方针是可以代替进口设备。请发行人结合上述国家和区域退役设备出口的操控方针，国内相关职业的工业方针、技能现状及展开趋势，商场竞赛格式的改变等，阐明运营环境是否存在对发行人继续运营有严重晦气影响的事项。请保荐人宣布清晰定见。

  天松医疗首要从事内窥镜微创医疗器械研制、出产、出售和服务，首要产品为医用硬式内窥镜、微创手术器械、内窥镜配套设备及一次性手术器械。

  1.关于研制人员薪酬。陈述期内，发行人出售费用率和研制费用率远低于同职业可比公司，出售人员和研制人员均匀薪酬远低于同职业可比公司。请发行人：（1）阐明陈述期内各项社保、公积金、福利费的费率及交纳状况，扣除上述各项薪酬附加后出售和研制人员的实践薪酬水平。（2）按名字、人员年纪、工龄、入司年限、岗位、职级、专业、学历、技能特长、首要研制效果、在研项目等列表阐明到2022年底研制人员状况，并对发行人研制才能、研制费用归集合理性进行剖析阐明。（3）结合研制人员薪酬最高值、最低值、中位数等相关数据，进一步阐明研制人员薪酬占比低于同职业公司水平的合理性和实在性，以及研制人员研制才能与发行人事务展开规划是否匹配、产品的技能先进性及保证未来收入添加的办法等。请保荐组织核对并宣布清晰定见，并对上述研制人员是否存在其他兼职收入、研制人员相关亲属有无在发行人处任职或经销商处任职状况进行核对。

  2.关于经销形式的商业合理性。发行人前员工和实践操控人的亲属为发行人首要的经销商，经销商的出售单价是发行人的出售单价的2-8倍。请发行人阐明：（1）上述状况的商业合理性，是否违反职业常规。（2）陈述期首要经销商的实践运营成绩状况。（3）经销商是否存在商业贿赂和代垫成本费用的景象。（4）发行人出售人员人均薪酬5.44万元，低于康基医疗的9.20万元，请阐明在上述出售人员人均薪酬水平相差近一半的状况下得出“不存在严重差异”的定论是否合理。请保荐组织、申报管帐师对上述问题核对并宣布清晰定见。

  3.关于募投项目。（1）陈述期内，发行人的主营事务收入别离为11,515.56万元、9,568.92万元、10,500.64万元和5,239.73万元，最近一期末发行人3年以上库龄存货占比29.13%，其间库存商品3年以上库龄占比35.48%，呈上升趋势，而且远高于同职业可比公司，一起发行人存货周转率低于同职业可比公司。请发行人结合陈述期的收入改变状况、存货周转率状况、商场需求和开辟、产品规划和技能来历等，进一步阐明募投项目的合理性和可行性，量化剖析募投项目对发行人运营成绩的影响。请保荐组织核对上述问题并宣布清晰定见。（2）发行人宣布未来仍将以经销商形式为主。请发行人弥补阐明在该形式下大幅扩展营销中心面积的必要性和合理性，详细阐明营销中心的功用面积散布，未来3年营销团队的人员规划，新建营销中心能否得到有用使用，是否将空置或许转作其他用处。

  公司首要从事电气衔接与维护相关产品的研制、出产和出售，首要产品包含软管及软管接头、电缆接头、衔接器等。

  1.发行人生长性问题。根据发行人申报资料，陈述期内发行人运营收入年复合添加率为16.12%。2020年、2021年发行人电缆维护产品收入占比超越九成，2022年电缆维护产品收入与2021年根本相等。2022年运营收入添加首要来历于电气衔接产品，陈述期内电气衔接产品完成运营收入66.16万元、314.06万元、4895.29万元，其间2022年电气衔接产品运营收入首要来自当年初次进入前五大客户的浙江新吉奥轿车有限公司。

  请发行人：（1）结合商场空间、职业生长性、2022年电缆维护产品事务收入添加阻滞等要素，阐明电缆维护产品事务的生长性；（2）结合在手订单、商场拓宽才能等要素，阐明电气衔接产品事务添加的可继续性；（3）结合上述状况，阐明发行人主营事务是否具有生长性，是否契合创业板定位。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  2.发行人立异性问题。根据发行人申报资料，陈述期内发行人研制投入金额为713.13万元、1121.90万元、1290.14万元，研制投入添加首要来历于研制人员薪酬添加，研制人员均匀薪酬高于同职业可比公司，发行人研制费用率、研制人员数量均低于同职业可比公司；发行人现在具有专利76项，发明专利仅1项，没有触及电缆维护产品的发明专利。

  请发行人：（1）阐明陈述期内研制人员薪酬大幅添加的原因及合理性；（2）结合本身研制投入、专利效果、技能先进性以及与同职业可比公司的比照状况，阐明发行人主营事务是否具有立异性，是否契合创业板定位。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  3.2022年第四季度运营收入承认问题。根据发行人申报资料，陈述期各期发行人第四季度运营收入占全年运营收入的比重别离为27.74%、20.55%、34.47%，2022年第四季度运营收入占比显着高于陈述期其他各期。

  请发行人：结合产品及终端客户地点职业周期特色等要素，阐明2022年第四季度运营收入占比较高的原因及合理性，是否存在调理收入的景象。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  太美医疗是根据云核算和大数据技能的生命科学工业数字化解决方案供给商，产品和服务掩盖临床研讨、药物戒备、医药商场营销等环节。

  1.请发行人代表结合陈述期主营事务收入增幅放缓、毛利率下滑、期间费用率高、SaaS产品收入占比较低一级状况，阐明发行人的继续运营才能，包含但不限于商业形式是否安稳、盈余猜测是否可完成，盈余的前瞻性信息宣布是否慎重、客观。请保荐代表人宣布清晰定见。

  2.请发行人代表结合事务拓宽方向和竞赛对手状况，阐明中心技能对发行人的重要性及赢利奉献，中心技能收入及占比的改变趋势，是否首要依托中心技能展开出产运营。请保荐代表人宣布清晰定见。

  汇富纳米首要从事气相二氧化硅、气相法氧化铝、气相法二氧化钛三大类别纳米粉体资料的研制、出产和出售。

  1.供给商依靠问题。根据发行人申报资料，一甲基三氯硅烷（以下简称“一甲”）是发行人出产气相二氧化硅的首要原资料，商场上可以流转的一甲全体较少。陈述期各期，发行人榜首大供给商均为兴瑞硅资料，向其收购一甲数量占该类原资料收购份额别离为58.87%、75.40%、83.52%、63.17%。

  2019年发行人承认兴瑞硅资料为相关方，2020年将兴瑞硅资料视同相关方。

  请发行人：结合商场供给、募投项目产能、供给商开辟、收购协议约好及履行状况等，阐明发行人一甲供给是否具有安稳性，出产运营是否对兴瑞硅资料存在严重依靠，是否具有直接面向商场独立继续运营的才能。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  2.收购价格公允性问题。根据发行人申报资料，2019年至2021年发行人向兴瑞硅资料收购一甲价格与向第三方收购价格差异份额别离为29.98%、-38.61%、-12.73%，兴瑞硅资料向发行人出售一甲价格与向第三方出售价格差异份额别离为-38.72%、-29.15%、-21.52%。

  请发行人：（1）结合一甲商场价格、同职业可比公司同种形式下收购状况等，阐明2020年、2021年发行人对兴瑞硅资料收购价格低于其他供给商的原因及合理性；（2）阐明发行人向兴瑞硅资料收购价格是否公允，收购价格差异对发行人运营成绩的影响；（3）阐明发行人与兴瑞硅资料之间是否存在利益运送或其他利益组织，是否存在实质上的相相联系。

  3.成绩动摇及生长性问题。根据发行人申报资料，陈述期各期，发行人主营事务收入别离为24,987.14万元、18,052.59万元、32,260.83万元、15,560.09万元，归母净赢利别离为257.55万元、241.65万元、6,075.17万元、3,503.17万元。2021年四季度发行人运营收入为11,983.54万元，同比添加105.15%。

  请发行人：（1）结合职业周期、同职业可比公司状况、收入季节性散布等，阐明2021年四季度运营收入添加的原因及合理性，是否存在调理收入的景象；（2）结合原资料及产品价格走势、同职业可比公司状况等，阐明陈述期内成绩动摇的原因及合理性；（3）结合技能水平、商场需求、在手订单等，阐明发行人主营事务是否具有生长性。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  裕鸢航空首要从事航空零部件加工制作事务，加工的机体结构件、起落架等飞机零件应用于新一代国产战斗机、大型运输机、直升机、无人机、靶机和商用飞机等，公司是中航工业和中国航发部属主制作商、分承制商及科研院所的合格供给商，GE、RR同意的次级供给商。

  1.生长性问题。根据发行人申报资料，发行人首要从事航空零部件加工制作事务，收入首要来自于军品事务的机体结构件产品。陈述期内，发行人主营事务收入别离为14,328.79万元、20,100.21万元、22,936.35万元。机体结构件产品收入占主营事务收入的份额别离为57.82%、65.89%、66.28%，较上年同期别离添加460.20%、59.87%、14.79%。我国航空零部件制作职业以主制作商内部配套企业为主，2021年发行人在该商场的占有率为0.11%。

  请发行人：（1）阐明2020年机体结构件产品收入大幅上升的原因及合理性，未来是否存在收入下滑危险；（2）结合商场空间、职业竞赛格式、发行人竞赛优劣势等状况，阐明主营事务是否具有生长性，是否契合创业板定位。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  2.客户严重依靠问题。根据发行人申报资料，陈述期内，发行人对中航工业部属A01单位出售收入占主营事务收入的份额别离为59.71%、68.25%、70.43%，从其获取的订单金额别离为14,102.63万元、30,243.63万元、2,420.57万元。

  2021年和2022年发行人收入添加较快首要系A01单位订单添加所造成的。2017年3月，中航工业操控的中航信任经过空空创投及兆戎出资直接入股发行人，同月发行人事务转型。2018年8月，发行人开端与A01单位协作。

  请发行人：（1）阐明发行人对A01单位出售收入大幅添加的原因及合理性，是否与中航工业直接入股相关；（2）阐明对A01单位是否存在严重依靠及其合理性，对其出售是否具有安稳性和继续性，发行人是否具有独立面向商场获取事务的才能。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  3.研制才能问题。根据发行人申报资料，发行人根据本身科研出产才能接受科研件试制使命，承当科研试制使命的供给商在未来批产事务的接受中更具安稳性。陈述期内，发行人科研件出售收入占比别离为28.26%、19.72%、17.87%。

  2020年6月，科研件重要客户中国航发B02单位和B04单位改变投标方法为公开投标后，发行人来自前述客户的科研项目收入规划及毛利率均呈现较大幅下降。陈述期内，发行人研制费用率和研制人员占比等目标低于同职业可比公司，研制费用中员工薪酬占比别离为57.34%、60.72%、68.54%。

  请发行人：（1）阐明研制费用中员工薪酬占比逐年上升的原因及合理性；（2）阐明研制费用率和研制人员占比偏低的原因及合理性，发行人是否具有较强立异才能；（3）结合事务资质认证、在手订单、参加招投标等状况，阐明科研件收入占比逐年下降的原因，是否具有生长空间。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  公司主营事务是印制电路板的研制、出产和出售，产品包含单/双面板和多层板。

  1.实控人承认问题。根据发行人申报资料，张远礼、董恩佳为发行人一起创始人，初始持股份额同为50%；张远礼、董恩佳为发行人及其子公司供给多项担保和告贷，董恩佳爱人钟佳敏为发行人供给多项担保；发行人、张远礼、董恩佳曾与同安工业基金、柴俊等9名出资者签署对赌协议。

  请发行人：结合董监高提名、严重事项决议计划、元嘉出资和源长出资的合伙人出资份额、重要协议签署等状况，阐明未承认董恩佳为一起实践操控人的原因及合理性，是否存在躲避发行上市条件或监管要求的景象，发行人操控权是否安稳。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  2.研制费用问题。根据发行人申报资料，陈述期内，发行人研制费用为3,578.03万元、4,163.05万元、4,445.90万元，研制费用率为4.77%、3.93%、3.86%，全体低于同职业可比公司均匀水平。发行人存在研制与出产共用设备、人员，研制产品和出产产品型号共同，一致寄存办理及出售时无法区别研制产品和出产产品的景象。

  请发行人：（1）阐明研制费用率低于同职业可比公司均匀水平且逐年下降的原因及合理性；（2）阐明研制费用归集是否精确，研制投入是否实在，管帐处理是否契合企业管帐准则规则，研制活动内部操操控度是否健全有用。一起，请保荐人宣布清晰定见。

  3.署理出售问题。根据发行人申报资料，陈述期内，发行人署理出售收入为17,925.26万元、29,328.34万元、28,420.39万元，占当期主营事务收入的份额为24.96%、29.59%、25.89%。发行人按客户回款金额的必定份额向署理商付出出售服务费。发行人榜首大客户义隆电子为署理商导入。

  请发行人：（1）阐明署理商导入客户的安稳性与署理出售事务的继续性；（2）阐明署理商与发行人或客户是否存在相相联系和其他利益组织；（3）阐明发行人是否就防备商业贿赂危险等树立有用的危险管控办法。一起,请保荐人宣布清晰定见。

  思必驰是国内专业的人机对话解决方案供给商，自主研制了全链路智能语音及自然语言交互关键技能，包含音频信号处理及剖析、语音及说话人辨认、语音组成、自然语言了解及剖析、常识图谱、问答及自然语言生成、对话办理及智能推理决议计划、多模态交互等。

  1.请发行人代表结合中心事务的商场竞赛格式、中心产品的差异化竞赛布局、中心技能的科技立异表现、中心技能与首要产品的晋级迭代周期和研制储藏等，比照同职业可比公司，阐明公司中心技能的硬科技特点、差异化竞赛的有用性。请保荐代表人宣布清晰定见。

  2.请发行人代表：（1）结合职业竞赛格式、龙头企业近三年运营状况，进一步阐明公司猜测未来四年运营收入复合添加率的合理性和审慎性；（2）结合公司陈述期继续亏本、净资产大幅下降等状况，阐明公司运营才能的可继续性。请保荐代表人宣布清晰定见。

  龙辰科技主营事务为薄膜电容器相关BOPP薄膜资料的研制、出产和出售，产品首要分为基膜、金属化膜两大类，掩盖新能源轿车、光伏、风力发电、电气化铁路等新式技能领域。

  1.关于江苏双凯、浙江凯栎达及其相关方。请发行人：（1）逐项列示江苏双凯从浙江凯栎达及其相关方接受的客户状况，包含但不限于是否已产生搬运、搬运时刻、结构协议首要内容、协议有用期限、实践已产生买卖的数量和金额；江苏双凯接受相关客户后，产品出售单价、毛利率与之前作为浙江凯栎达客户时是否存在差异，如有差异，请阐明差异状况及原因。（2）结合江苏双凯投产后的产能状况、产能使用率状况、陈述期内发行人对浙江凯栎达以及相关方的出售状况、以及江苏双凯已完成出售状况等，阐明江苏双凯是否有才能接受原浙江凯栎达及其相关方原有客户。如江苏双凯产能缺乏以满意客户收购需求的状况下，怎么完成与原凯栎达及其相关方客户的买卖。（3）按年度列示江苏双凯建立以来的运营收入及赢利状况，对发行人当期收入、赢利的占比状况。结合客户搬运状况、已签协议、在手订单等状况，合理测算江苏双凯2023年收入、赢利以及对发行人占比状况。（4）陈述期内，浙江凯栎达及其相关方作为发行人榜首大客户，发行人对浙江凯栎达及其相关方出售数量、出售单价逐渐提高，而江苏双凯将全面接受浙江凯栎达及其相关方的客户，浙江凯栎达又为江苏双凯的少量股东，结合上述状况进一步证明江苏双凯不归于重要子公司的合理性。请保荐组织核对并宣布清晰定见。

  2.关于全永剑在江苏双凯持股的出资收益。请发行人阐明：（1）江苏双凯公司章程分红条款中“老练期”、“生长期”及“严重资金开销组织”的详细规范，以及标精承认的程序、根据等。（2）江苏双凯达产后，全永剑经过浙江凯栎达可获得的年分红金额的测算进程和根据，并结合分红约束条款，阐明前述测算金额是否精确、客观，是否可以实在反映全永剑获利状况。请保荐组织核对并宣布清晰定见。

  鼎镁科技首要从事高性能工业铝材及相关制品研制、出产、出售，首要产品包含：工业铝材、自行车及摩托车零部件。

  1.请发行人代表阐明：（1）社会保险费和住宅公积金交纳状况是否契合《社会保险法》《社会保险费征缴暂行条例》《住宅公积金办理条例》等法律法规的规则，相关信息宣布是否线）相关敷衍员工薪酬及成本费用的承认和计量是否契合《企业管帐准则》的规则；（3）社会保险费和住宅公积金相关的内部操操控度是否健全且被有用履行。请保荐代表人宣布清晰定见。

  2.请发行人代表阐明陈述期内与巨大集团相关买卖相关产品的定价根据，相关买卖和非相关买卖均匀单价、毛利率存在差异的原因及合理性，是否构成对巨大集团的严重依靠，是否存在经过巨大集团向发行人运送利益的景象。请保荐代表人宣布清晰定见。

  3.请发行人代表阐明涂季冰先生收取大额薪酬的合理性，是否契合发行人地点职业及区域薪酬水平，薪酬在研制费用和办理费用间分配的根据是否充沛，以及相应研制费用所得税税前加计扣除状况。请保荐代表人宣布清晰定见。

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