烧碱和纯碱质料来历都是盐，均归于盐化工工业。烧碱首要出产工艺是离子膜电解法，盐水精制，去除各种杂质，制成饱满食盐水，经过电解出产32%液碱、氯气、氢气。现在我国这种出产工艺占到99%以上。纯碱的出产工艺有联碱法、氨碱法、天然碱法，氨碱和联产以煤炭为燃料，运用部分蒸汽和电，氨碱法耗费石灰石。天然碱首要是收集天然碱，经过一系列过滤和除杂，制取纯碱，费用低。

  烧碱和纯碱有其本身差异性。烧碱俗称苛性碱、苛性钠，化学式NaOH；归于八级危化品中8.2类碱性腐蚀品，归于强碱；有固体和液体两种形状，固体烧碱是白色片状、粒状晶体，液体烧碱为NaOH水溶液，干流标准为32%、50%两种浓度。纯碱化学式Na2CO3，白色无气味粉末或颗粒，高温下易分解，强电解质盐类，易溶于水，水溶液呈碱性，有必定的腐蚀性，稳定性较强，但高温下也可分解生成氧化钠和二氧化碳；长时间暴露在空气中，能吸收空气中的水分及二氧化碳，生成碳酸氢钠；纯碱可别离与酸、盐、碱产生化学反应，归于盐而非碱。

  但两者一起也有必定的关联性，他们上游均为原盐，下流一起应用于氧化铝、印染、造纸等职业，都归于根底化工原材料，本文首要研讨烧碱和纯碱的关联性。

  烧碱与纯碱的上游原材料均为原盐。我国90%以上的原盐都用于纯碱和烧碱，其间烧碱耗费占比约55.8%，纯碱占比约38.2%。烧碱和纯碱产品附加值不高，选址时，更多会集于原材料产能散布区域，经过减缩运送费用，下降本钱，进步企业效益。因为两者原材料都是原盐，烧碱与纯碱的产能散布具有高度重合性。

  按省份来看，原盐的产值散布首要会集在山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海等地，烧碱和纯碱产值也首要会集在山东、江苏等地，与原盐产能散布地吻合度较高，其间烧碱会集在山东、内蒙古、新疆、江苏、浙江等地，纯碱会集在江苏、河南、青海、山东、河北、湖北等地。而有些厂家一起出产纯碱和烧碱，据统计总计5家，山东海化具有300万吨纯碱和25万吨烧碱产能；唐山三友具有230万吨纯碱和54万吨烧碱产能；安徽红四方具有35万吨纯碱和15万吨烧碱产能；内蒙古吉兰泰具有35万吨纯碱和36万吨烧碱产能；宁夏日盛具有40万吨纯碱和14万吨烧碱产能。

  按区域来看，原盐的产值散布首要会集在华东、华中、西北、西南、华北区域，别离占比为33%、22%、19%、16%、8%。烧碱和纯碱产值区域散布与原盐高度类似，也会集于上述区域，并且区域产值占比相差不大。

  出产一吨烧碱需求电力2300-2400度，原盐1.4-1.6吨，其间电力约占出产本钱的60%，原盐约占出产本钱的20%。而纯碱联碱和氨碱法出产工艺不同，本钱有所差异，其间氨碱法一吨纯碱耗煤约0.5吨，电力约170度，原盐约1.5吨，合成氨约0.04吨，其间原盐约占出产本钱20%，动力煤约占29%，电力约占9%；联碱法出产一吨纯碱耗煤1.6-1.7吨，电力约500度，原盐约1.2吨，合成氨0.345吨，其间原盐约占出产本钱13%，动力煤约占17%，电力约占10%。原盐和电力均影响烧碱和纯碱的本钱，加之煤炭对电的影响，决议了烧碱和纯碱两者本钱走势趋同性高。从前史价格走势来看，2018年-2021年上半年，因为原材料价格动摇性不大，两者本钱小范围动摇，烧碱本钱在1400元/吨上下动摇，氨碱法本钱略高于烧碱本钱，1400-1600元区间窄幅动摇，联碱双吨本钱在1800元上下动摇。2021年下半年受限电影响，两者本钱均呈现大幅攀升，因为电力对烧碱的影响更大，烧碱本钱动摇起伏大于纯碱，本钱由1400元攀升至2600元高位，增幅到达85.7%，氨碱法出产本钱由1600元增至2500元，增幅到达56.3%，联碱法双吨本钱由1900元增至2700元，增幅到达42%。之后跟着限电影响削弱后，烧碱和纯碱本钱均呈现回落。

  因为相同的上游，下流也有重合度，烧碱和纯碱的价相关性较高，相关系数为0.7，走势根本趋同。但在2020年下半年至2021年上半年，两者价格呈现必定分解，纯碱价格飙涨，但烧碱价格小幅跌落。构成价格劈叉原因：纯碱的下流首要是浮法和光伏玻璃，2020年下半年和2021年上半年，浮法和光伏玻璃商场行情好，产能继续上升，其间特别近几年碳中和的利好驱动，光伏玻璃产能大增，下流需求添加，纯碱产值匹配不上，求过于供，价格飙涨。而烧碱的最首要下流氧化铝在此期间，产能动摇不大，下流需求增量有限，但烧碱产值小幅添加，价格呈弱势格式。

  烧碱最大的下流是氧化铝，消费占比29%，造纸消费占比14%，印染消费占比13%，而纯碱依据重碱和轻碱的用处不同，两者消费占比根本各占一半。其间重碱首要用于浮法玻璃和光伏玻璃，两者占比别离为34%、18%，光伏玻璃近几年高景气开展使其消费占比不断提高，2019年光伏玻璃产值为614万吨，耗费纯碱量到达122.8万吨，2022年光伏玻璃产值增至1621万吨，耗费纯碱量到达324.2万吨，带动纯碱消费添加164%，其消费占比也直接提高至18%。轻碱首要用于日用玻璃、泡花碱、焦亚硫酸钠、氧化铝、小苏打等。烧碱和纯碱的代替首要在氧化铝、泡花碱、味精、造纸、印染、洗刷等职业。而这些职业挑选烧碱仍是轻碱除了看工艺的差异外，还需求看两者之间价差。

  一般用1.325*轻碱-32%液碱的折百价去看两者价差。从价差前史走势看，大部分区间坐落-1000- 500元/吨。2021年之前，价差多为负值，2021年之后，跟着光伏的很多投产带动重碱耗费添加，重碱价格快速拉升带动轻碱上涨，使得轻碱涨幅高于烧碱，价差抬升，职业全体格式有必定改变，轻碱的价格走势优于烧碱，一方面是纯碱上市后，会呈现一些非标套的状况，对轻碱的需求拉动添加，别的光伏和碳酸锂的新能源概念，重碱需求大增，企业调高重质出产份额，相应下调轻质出产份额，最终带来轻碱供需格式好于烧碱，两者价差扩展。近期咱们看到烧碱价格继续回落，纯碱库存低，价格坚硬，轻碱与烧碱价差继续扩展，呈现一些下流挑选烧碱代替轻碱，对轻碱消费构成连累，价格呈现阴跌。

  价差影响下流的消费挑选。关于氧化铝职业，他的出产工艺首要有烧结法和拜耳法、拜耳烧结联合，拜耳法选用烧碱作为质料，烧结法选用轻碱作为质料，我国现在大都氧化铝企业选用拜耳法出产，首要根据拜耳法工艺简略，流程短，产品质量高考虑，首要运用烧碱。而烧结法、串联法、混联法工艺出产氧化铝产值占比在 11~13%区间动摇。仅山西、重庆区域部分氧化铝设备保持两种办法共存的出产工艺，一般两者价差动摇不大时，不太会容易替换设备，只要价差严峻失衡时，才会挑选替换设备。泡花碱出产工艺有干法和湿法，干法用纯碱，湿法用烧碱，传统湿法泡花碱出产工艺耗能大、出资高、操作杂乱，商场干流工艺是干法，相同出于替换设备本钱考虑，只要价差严峻失衡时，才会挑选代替。而关于洗刷和味精职业，不需求替换出产设备，所以代替挑选首要考量两者价差动摇带来的本钱优势及产品质量差异。其间味精职业碱耗费量中，轻碱耗费占比 75%，烧碱耗费占比约 25%，运用轻碱产品质量愈加，只要轻碱价格*1.325远超液碱折百价，企业挑选烧碱代替轻碱，下降出产本钱。

  烧碱与纯碱具有必定关联性，上游原材料相同决议两者产能散布区域重合度高，也决议了本钱走势协同性较高，别的下流在氧化铝、泡花碱、造纸、印染、味精等职业的重合性，决议了两者价格走势相关性高。而烧碱和纯碱的价差走势会影响下流的代替消费挑选。

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