跟着轿车、机械、化工、钢铁、修建、农业、石油等工业的蓬勃开展，我国胶管职业需求持续旺盛。通过多年开展，我国胶管胶带在产能、产值、消费量方面均居世界第一。现在，我国胶管出产企业已有1000多家，规划以上企业有300多家，本期企业放大镜就来聚集这一范畴的出色企业——利通科技。

  利通科技全称为“漯河利通液压科技股份有限公司”，公司主运营务为液压橡胶软管及软管总成的研制、出产和出售，公司首要产品能够分为液压橡胶软管（钢丝环绕液压橡胶软管、钢丝织造液压橡胶软管）、工业管和软管总成。利通科技是一家国家级高新技能企业，接连多年被我国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“胶管十强企业”。

  公司产品广泛使用于工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食物等职业范畴，已与三一集团、徐工集团、宇通重工、双汇集团、山河智能等公司树立起了长时刻安稳的协作联系，产品出口至欧洲、南北美洲、东南亚、俄罗斯、澳大利亚等多个国家和地区。

  2021年上半年，公司完成运营收入1.74亿元，同比增加30.44%；归母净赢利2146.42万元，同比增加22.97%。就出售构成来说，公司液压橡胶软管出售收入（钢丝环绕液压橡胶软管、钢丝织造液压橡胶软管）为1.34亿元，占运营收入比重的76.9%；胶管总成出售收入为0.18亿元，占运营收入比重的10.52%，液压橡胶软管是公司的首要产品。

  需求弥补阐明的是，钢丝环绕液压橡胶软管产品首要使用于高压、高温、高脉冲的重型配备和液压传动设备；钢丝织造液压橡胶软管首要使用于中高压液压设备；软管总成是由高压钢丝织造或环绕胶管及软管连接件经专用设备加工而成。

  2021年上半年，公司来自境外商场的出售金额为6622万元，占公司全体运营收入的37.99%，同比增加41.46%，超越了境内出售增速。不仅如此，境外出售毛利率为34.62%，比国内的毛利率高出近八个百分点。

  据了解，公司现在首要采纳自主品牌和ODM（原始规划制作商形式）两种出售形式，其间，境内以自有品牌为主，少数ODM。具体来说，通过十几年时刻的开展，公司现已与巴弗斯、迪卡塞、福特罗、博泰科、拉科泰尔等境外客户树立了安稳的供销联系。

  2016年-2020年，公司运营收入分别为1.65亿元、2.18亿元、2.76亿元、2.62亿元和2.86亿元，年复合增加率为14.8%；同期归母净赢利分别为1635.65万元、2215.97万元、2374.4万元、3058.4万元和4156.92万元，年复合增加率为26.2%。2021年上半年，公司运营收入1.74亿元，同比增加30.44%；归母净赢利2146.42万元，同比增加22.97%。

  在2016年-2020年，公司毛利率由31.18%提高到34.01%，净利率由9.87%进步至14.56%。不仅如此，这五年，利通科技运营性现金流净额算计为149亿元，高于同期净赢利，净现比达到了1.12，这些都是盈余才能的一种表现。

  2020年，公司应收账款金额为6984.23万元，占当期运营收入比重的24.48%，占当期流动资产比重的36.46%。显着，与同行公司比较，利通科技的应收账款占比处于职业中下水平。

  前面说到，在国内利通科技的出售以自有品牌为主，公司的自有品牌在国内商场具有较高的闻名度，且与下流客户三一重工、宇通重工、徐工集团等闻名客户树立了杰出的协作联系。

  2017年-2020年上半年，公司自有品牌出售占比由2017年的50.69%提高至2020年上半年的62.22%，提高超越10个百分点。整体来说，靠着自有品牌商场份额不断进步，公司毛利率和盈余才能逐步增强。别的，利通科技通过ODM协作以及不断加大公司自有品牌的海外宣扬和推行力度，公司产品在海外的闻名度也在不断进步。

  看起来一般的胶管职业也存在着较高的进入壁垒。比方，职业方针上鼓舞有实力、有优势的企业进行并购和重组，以完成规划化运营，由此也增加了新进入企业的出资本钱和出资危险；比方，配方和出产工艺才能作为中心竞赛力的重要表现，再加上胶管制品环保、使用要求日趋严厉，直接加大了潜在进入者的本钱；再比方，人才和商场壁垒，一旦下流企业选定了供货商，一般不会容易改动，因而通过多年时刻沉积构成的协作联系通常会持续下去。

  曩昔，国内橡胶软管产品层次大多为中低端，少部分为中高端，单价低、赢利低，因为国内企业遍及技能水平和配备水平不高，在与国外同类企业的竞赛中处于下风。现在，我国胶管出产企业已开展到1000多家，规划以上企业达300多家，但大部分厂家的产品仍以中低端产品为主，首要依托价格竞赛。

  在这样的职业环境下，利通科技接连多年被职业协会评为胶管十强企业，在2019-2020年液压软管细分范畴排名中，利通科技排名居前。并且，在技能方面，公司具有16项国家发明专利及多项实用新型专利，参加了4项胶管职业国家标准的起草。

  液压橡胶软管细分范畴竞赛剧烈，既有世界闻名品牌制作商也有许多中小胶管制作企业。从运营状况、商场位置、技能水平等方面归纳来看，利通科技处于国内液压胶管细分职业前列，竞赛优势较为显着。

  液压胶管广泛使用于工程施工、动力挖掘、食物加工、交通运输、农业栽培等各类杂乱场景，不同使用场景需求不同类型的液压软管。利通科技的首要产品中的环绕管、大力神和超级大力神系列织造软管，归纳功能优秀，归于中、高端产品。

  在客户协作方面，以三一重工为例，两边自2013年树立协作联系，在阅历了样品试产、小批量出产、逐步规划化出产等多个阶段后，公司对三一重工系统公司的出售规划逐步提高。2017年，公司对三一重工的出售金额为638.69万元，到2019年增至3056.09万元，三一重工进入了公司的前五大客户名单。

  跟着公司环绕软管、织造软管等液压软管产品功能不断提高，以及下流工程机械配套厂商的逐步认可，在“深化供应侧结构性变革，充分发挥我国超大规划商场优势和内需潜力”，在“一带一路”“新基建”逐步推进的布景下，公司所在的液压软管范畴具有着较大的增加潜力。

  此外，在工业管范畴，公司旗下产品广泛使用于动力、矿山、食物、化工等许多范畴，尽管公司现在在这一范畴的投入时刻较短、产品销量有限，但因为公司产品现已在中海油钻井渠道、中石化钻井压井等石油钻采机械上试用，叠加职业界的客户集体相对优质，因而具有宽广的商场空间。

  利通科技凭仗公司现在的商场份额以及堆集起来的技能、产品和品牌实力，以及上市公司的融资优势，有望持续做大做强，带领国内液压软管范畴迈上新台阶，力求成为全球流体技能产业领航者。

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